核心CPI飙升，美联储还能冒险降息50基点吗？

发布日期：2024-09-19 24:15

来源类型：打量视频 | 作者：富坚真

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周四（9 月 12 日）周三公布的 CPI 数据显示，美国 8 月未季调 CPI 年率录得 2.5%，低于预期的2.6%和前值的2.90%，创2021年2月以来最低水平。核心CPI月率录得0.3%，高于预期和前值的 0.20%。据机构分析，高于预期的美国核心通胀数据将成为下周三美联储降息 50 个基点的问题。眼下的焦点是核心通胀月率，该指标倾向于增加对顽固通胀的担忧。FOMC 成员中担心货币政策转向过快或过于果断的人，肯定会极力反对下周降息 50 个基点。

这一高于预期的核心通胀数据并非投资者所希望看到的。这是劳动力成本数据连续第二次高于预期，实际平均时薪和周薪的涨幅都高于预期。比预期更高的是核心通胀月率支持美联储下周降息25个基点，并应能排除更大幅度降息50个基点的可能性。美元指数上涨至 101.80；非美货币分化，澳元兑美元到达 0.6670，欧元兑美元回落至1.1000 附近，离岸人民币到达 7.12。现货黄金反弹至 2513 美元附近，现货白银来到28.60 美元附近。原油反弹至 67.70 美元附近。

基本面: 欧洲央行需要保持适度的限制性立场，以进一步推动反通胀，重返目标的道路尚不明朗。为此，需要实际短期利率维持在当前水平，约为 1.5%。如果用核心通胀减去名义利率，则实际短期利率会更低。欧洲央行应该会在 9 月份保持这一水平。与其他央行相比，如今欧洲央行放松政策的空间更小。

技术面: 欧元兑美元 H4 级别低位震荡，并在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴下方底背离收敛。欧元区 8 月份整体通胀率的最新读数为 2.2%，比7 月份的低 0.4 个百分点，这一最新数据并没有看上去那么令人放心。

阻力支撑位：

第一阻力位：1.1060 第一支撑位：1.0950

第二阻力位：1.1110 第二支撑位：1.0900

基本面: 英国央行的通胀指标与美联储接近，消费者通胀率略接近 2%的目标，但预计会反弹。这里的区别在于，英国央行在今年暑假前就已经降息了，那在当时是一个有争议的决定，其首席经济学家投了反对票。英国央行再次降息的理由不如 7 月份那么强烈，也不像现在的美联储那样紧迫。

技术面：英镑兑美元 H4 级别低位反弹，并依旧在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD 双线和量能柱在零轴下方构成底背离。由于英国 10 月 30 日预计将出台严厉的预算计划，以及英国央行今年可能再次降息，英镑将面临不利因素。

阻力支撑位：

第一阻力位：1.3090 第一支撑位：1.2980

第二阻力位：1.3140 第二支撑位：1.2930

基本面：日本央行官员认为，下周董事会成员开会时几乎没有必要上调基准利率，因为他们仍在关注金融市场的持续波动以及 7 月份加息的影响。日本央行在 9 月 20 日结束为期两天的会议时，可能会维持借款成本在 0.25%不变。修正后的数据显示，日本经济在第二季度的反弹速度略慢于最初的预期，但仍足够强劲，使日本央行能够调整货币政策。

技术面：美元兑日元 H4 级别触底反弹，并依旧在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD 量能柱和双线在零轴下方金叉后扩张。即使在今年两次加息后，按照全球标准，日本央行的货币政策仍然是超宽松的。

阻力支撑位：

第一阻力位：143.30 第一支撑位：141.70

第二阻力位：144.20 第二支撑位：140.80

基本面：尽管澳洲央行鹰派，美债收益率下降，但澳元仍无法大幅反弹。因为周二来自澳洲公布的数据显示，由于对就业前景的担忧加剧，澳洲消费者信心低迷；而由于就业前景恶化，8 月企业现况降至两年半来最低水平。叠加近期大宗商品价格疲软的局面，澳元频频承压，在外汇市场上无论是直盘还是交叉盘交易中，澳元都处于持续下滑的走势状态。

技术面：澳元兑美元 H4 级别阶段性反弹，并接近 48 日多空分界线。此外，MACD 双线和量能柱在零轴下方向上扩张。如果澳元兑美元再次跌破 0.6647 关口，这将预示澳元汇率将继续走低。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6720 第一支撑位：0.6630

第二阻力位：0.6760 第二支撑位：0.6590

基本面：加拿大独立研究机构 BCA Research 最近报告指出，黄金需求强劲，尤其是来自新兴市场央行的需求。央行购买黄金可能仍将是黄金的顺风，支撑未来几年金价继续上涨。另一方面，在经济不景气时期，特朗普和拜登不顾一切地扩大联邦赤字，美国债务占 GDP 的比例已超过 120%。两党都不会实施财政紧缩政策，这增加了通胀风险，对黄金有利。

技术面：黄金 H4 级别小幅回落，并回到 48 日多空分界线附近。此外，MACD 双线和量能柱在零轴附近进一步缩量接近死叉。较低的利率降低了持有黄金等无收益资产的机会成本，这使得它们对投资者更具吸引力。

阻力支撑位：

第一阻力位：2530.00 第一支撑位：2494.00

第二阻力位：2547.00 第二支撑位：2475.00

基本面：欧佩克最近今年第二次下调了全球石油需求增长预测，表明 2024 年和 2025 年的需求将会减弱。该组织目前预计，2024 年的需求将从上个月的每天 211 万桶下降到每天 203 万桶。评级下调的主要原因是东方大国转向液化天然气卡车和电动汽车等清洁能源以及需求变化。

技术面：原油 H4 级别触底反弹，并逐步接近 48 日多空分界线。此外，MACD 双线和量能柱在零轴下方进一步收敛。尽管下调了预期，但欧佩克仍对经济增长持乐观态度，将其对 2024 年全球经济增长的预测略微上调至 3%。

阻力支撑位：

第一阻力位：70.00 第一支撑位：65.00

第二阻力位：72.00 第二支撑位：63.00